Empresas de EV e lidar pouco conhecidas estão levantando bilhões à sombra da Tesla

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Prolongar / O caminhão Nikola Two sobe ao palco em um evento em abril de 2019.

A startup da Lidar, Luminar, vai a público, a empresa anunciado na segunda-feira. Em vez de ir com um IPO tradicional, a Luminar está pulando na última moda de Wall Street: fundindo-se com um empresa de aquisição de propósito específico (SPAC). A fusão com um SPAC permite que uma startup abra o capital mais rapidamente, com menos papelada e mais certeza sobre o preço de venda. O negócio dá à Luminar, que espera vender apenas cerca de 100 sensores lidar este ano, uma avaliação pós-dinheiro de US $ 3,4 bilhões.

É o mais recente em uma série de empresas ligadas às revoluções dos carros elétricos e autônomos que se tornaram públicas usando um SPAC. A maioria encontrou forte interesse de investidores.

Em março, a startup de caminhões elétricos Nikola anunciou que iria a público com a ajuda de um SPAC. Quando a fusão foi concluída três meses depois, o valor de Nikola havia disparado sete vezes. Desde então, reduziu para quatro vezes o valor de venda inicial. Isso avalia Nikola – uma empresa que ainda não entregou um único veículo aos clientes – em US $ 14 bilhões, cerca de metade do valor da Ford.

O sucesso de Nikola desencadeou uma espécie de corrida do ouro entre fabricantes de veículos elétricos pouco conhecidos. Luminar e outra empresa lidar, a Velodyne, agora aderiram à bonança SPAC.

É impossível ter certeza do que impulsiona os preços de mercado. Mas um fator, sem dúvida, foi o rápido aumento das ações da Tesla. Desde o início do ano, o preço das ações da Tesla tem mais que quadruplicou, tornando-a a montadora mais valiosa do mundo. Os investidores parecem estar procurando pelo "próximo Tesla". Isso tornou mais fácil para qualquer empresa com uma reivindicação plausível desse título – ou mesmo apenas um modelo de negócios adjacente à Tesla – levantar dinheiro.

Uma corrida do ouro EV

No mês passado, após um relatório guerra de lances entre os SPACs, a fabricante de veículos elétricos Fisker anunciou um acordo SPAC que avaliou a empresa em US $ 2,9 bilhões. O valor das ações da SPAC – em si uma proxy da Fisker – subiu mais de 30% desde o anúncio, um sinal que os investidores as consideraram um bom investimento.

No início deste mês, um fabricante de caminhões elétricos pouco conhecido chamado Lordstown Motors anunciou um acordo SPAC que avaliou a empresa em US $ 1,6 bilhão. Desde então, as ações da SPAC subiram 50 por cento.

Na semana passada, startup de veículo elétrico Canoo saltou no movimento do SPAC com um acordo avaliando a empresa em US $ 2,4 bilhões. Este negócio teve uma recepção morna do mercado, com o preço das ações da SPAC pouco alterado desde o anúncio da fusão.

Além de Nikola, nenhuma dessas empresas concluiu suas fusões. Teoricamente, os negócios ainda podem fracassar antes de serem fechados.

Um dos rivais EV mais formidáveis ​​da Tesla, Rivian, ainda não se juntou ao movimento SPAC. Mas tem ganhado dinheiro à moda antiga, com um Rodada de arrecadação de fundos de US $ 2,5 bilhões mês passado.

Embora os investidores possam estar pensando nessas empresas como "o próximo Teslas" possível, todos eles têm um longo caminho a percorrer. A Tesla vende carros há mais de uma década. Ela demonstrou que pode vender centenas de milhares de veículos por ano e gerar um lucro modesto no processo. Em contraste, nenhum desses supostos assassinos da Tesla começou a entregar seus produtos aos clientes. Muitas coisas ainda podem dar errado em seu caminho para a comercialização. Investir neles é um grande risco.

Fabricantes de Lidar aderem à festa SPAC

No mês passado, a empresa lidar Velodyne anunciado uma fusão SPAC avaliando a empresa em US $ 1,8 bilhão.

Velodyne não é uma startup. Iniciada como fabricante de equipamentos de áudio décadas atrás, a Velodyne vende lidar desde que o fundador David Hall inventou os sensores LIDAR modernos em 2005. Além do Tesla, a maioria das empresas que trabalham com tecnologia de autodirecionamento consideram os sensores lidar essenciais.

Velodyne continua a ser o líder da indústria lidar. Até recentemente, a Velodyne era capaz de cobrar até US $ 75.000 por seus melhores sensores, criando uma excelente oportunidade para os rivais. Seu domínio é ameaçado por uma série de startups que estão tentando construir sensores lidar melhores e mais baratos.

Um desses rivais é o Luminar. Enquanto o design lidar clássico do Velodyne monta 64 (ou mais recentemente, 128) lasers em um gimbal giratório, fornecendo cobertura de 360 ​​graus, a Luminar vende um sensor fixo com um único laser que varre a cena na frente do veículo.

A Luminar acredita que pode reduzir o custo de seu sensor para menos de US $ 1.000, tornando-o viável para o mercado automotivo convencional. Luminar deu um grande golpe em maio, quando anunciou um contrato para fornecer lidar para a Volvo a partir de 2022. Foi a primeira vez que uma montadora se comprometeu a comprar sensores LIDAR de alta tecnologia para uso em veículos de produção.

Sem surpresa, a Luminar tem previsões otimistas para seu próprio futuro. A Luminar espera vender apenas cerca de 100 unidades em 2020. Mas a Luminar espera fechar mais negócios com montadoras nos próximos dois anos e, assim, aumentar as vendas para 600.000 unidades até 2025.

Ironicamente, o crescente interesse dos investidores em veículos elétricos e empresas lidar vem na esteira do esfriamento do interesse de capital de risco no setor de veículos autônomos intimamente relacionado. Zoox, uma startup amplamente respeitada pela qualidade de seu software autônomo, foi recentemente forçado a vender para a Amazon a preço de liquidação porque não conseguiu levantar outra rodada de financiamento.

A Zoox era incomum entre as empresas de veículos autônomos porque estava planejando projetar seu próprio veículo elétrico do zero. Se pudesse ter resistido por mais alguns meses, poderia ter conseguido pular no trem da alegria do SPAC.

Fonte: Ars Technica