O fundador do Nikola renuncia abruptamente em meio a alegações de fraude

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Prolongar / O presidente da Nikola, Trevor Milton, apresenta o caminhão Nikola One em dezembro de 2016.

Trevor Milton, fundador da startup de caminhões elétricos Nikola, renunciou ao emprego como presidente executivo da empresa no domingo – com vigência imediata. As ações de Nikola despencaram após a notícia e atualmente estão sendo negociadas a cerca de US $ 28, o que representa uma queda de 18%.

A renúncia de Milton veio apenas 10 dias depois que um relatório de pesquisa bombshell revelou que Milton não estava falando a verdade em 2016, quando revelou o primeiro produto da empresa, o Nikola One, e afirmou que "funciona plenamente". o relatório da empresa de vendas a descoberto Hindenburg Research também revelou que um caminhão Nikola One que parecia estar dirigindo por uma rodovia por conta própria em um vídeo promocional de 2018 estava na verdade rolando colina abaixo. Nikola reconhecido na semana passada que nunca fez o Nikola One funcionar.

As revelações do Hindenburg colocaram a gestão de Nikola sob imensa pressão. Tanto a Comissão de Valores Mobiliários quanto o Departamento de Justiça supostamente investigações abertas possível fraude pela empresa. No fim de semana, Milton ofereceu (voluntariamente, ele diz) renunciar ao cargo de presidente executivo, e o conselho de Nikola aceitou sua oferta. Milton também abrirá mão de seu assento no conselho de Nikola.

Nikola escolheu o ex-executivo da GM Stephen Girsky como seu novo presidente. Mark Russell permanecerá como CEO. Até agora, Russell teve um perfil mais baixo do que um CEO típico, com Milton atuando como o rosto da empresa. Não está claro se Russell ou Girsky assumirão o papel de Milton como o líder de fato de Nikola.

A Arquivamento SEC diz que Milton está renunciando a seus direitos sobre 4,9 milhões de ações não investidas da Nikola, no valor de cerca de US $ 130 milhões. No entanto, ele terá direito a aquisição acelerada de outras 600.000 ações no valor de cerca de US $ 16 milhões. Milton possui mais de 90 milhões de ações da Nikola no valor de US $ 2,5 bilhões a preços atuais, portanto, esses são números pequenos em comparação com sua participação existente na empresa.

O contrato de saída de Milton estipula que ele desistirá de reivindicar um contrato de consultoria de US $ 20 milhões e, em vez disso, aconselhará Nikola grátis até o final do ano. Nikola também pagará US $ 100.000 por uma equipe de segurança pessoal de Milton nos próximos três meses.

As lutas de Nikola não acabaram

Os defensores de Nikola argumentam que as decepções reveladas por Hindenburg são notícias velhas porque Nikola há muito abandonou os planos de comercializar o Nikola One. Nos últimos anos, Nikola concentrou suas energias em novos produtos: os caminhões Nikola Two e Nikola Tre e a picape Nikola Badger.

Nikola faz tenha um protótipo funcional de pelo menos o Nikola Two. Além disso, a empresa agora tem parcerias com fabricantes de caminhões estabelecidos, como Bosch, Iveco, e GM para projetar e construir seus caminhões mais novos. Portanto, não precisamos nos preocupar se os novos caminhões de Nikola são literalmente vaporware como o Nikola One acabou sendo.

A questão chave, entretanto, é se Nikola terá alguma vantagem particular sobre os fabricantes de caminhões estabelecidos – seja nas capacidades dos caminhões ou na capacidade de trazê-los ao mercado de forma lucrativa. Com o Nikola Badger, por exemplo, Nikola não está terceirizando apenas a fabricação do caminhão, está terceirizando grande parte do design do caminhão e seu trem de força.

Não está claro o que Nikola está trazendo para a mesa além de um saco de dinheiro e uma marca. E a simples venda de versões modificadas de caminhões de outras empresas não parece uma receita para lucratividade a longo prazo.

O hidrogênio poderia salvar Nikola?

Os impulsionadores de Nikola apontam para o modelo de negócios baseado em hidrogênio exclusivo da empresa como a chave para o sucesso de Nikola. Em vez de vender semi-caminhões movidos a hidrogênio para os clientes, Nikola está planejando alugar caminhões para clientes com combustível hidrogênio e um contrato de manutenção.

Este parece ser um modelo de negócios potencialmente inteligente. Do ponto de vista do cliente, alugar um caminhão e obter um preço predefinido para o hidrogênio reduz os riscos de mudar para a tecnologia de hidrogênio – especialmente em uma partida não comprovada.

Da perspectiva de Nikola, o modelo de leasing fornece uma base de clientes garantida para a rede de postos de abastecimento de hidrogênio que planeja construir ao longo das principais rodovias. Além disso, esse tipo de serviço agrupado pode eventualmente permitir que Nikola obtenha lucros maiores em cada caminhão que vende.

Mas aqui também a grande questão é se Nikola realmente tem alguma capacidade única para realizar sua visão ambiciosa. A rede planejada de postos de combustível de hidrogênio ainda não existe e não está claro se Nikola tem capacidade para construí-la. Milton afirmou que Nikola reduziu o custo de produção de hidrogênio de $ 16 para $ 4 por quilograma (em algumas entrevistas, ele mencionou números ainda mais baixos). Mas ele não ofereceu muitas evidências para apoiar essas afirmações.

Claro, você pode fazer uma crítica semelhante a qualquer startup que apregoa uma tecnologia ou modelo de negócios novo e não comprovado. Mas é aqui que a credibilidade dos fundadores de uma startup é essencial. Uma história de decepções anteriores torna mais difícil para os investidores acreditarem nas novas promessas da empresa.

Mas até agora, Nikola parece estar mantendo um núcleo de verdadeiros crentes em sua visão. O preço atual das ações de Nikola, em torno de US $ 28, caiu substancialmente em relação à alta de US $ 50 alcançada quando Nikola anunciou seu acordo com a GM no início deste mês. Mas o preço das ações ainda avalia Nikola em torno de US $ 10 bilhões – um número surpreendente para uma empresa que ainda não entregou um único caminhão aos clientes.

Fonte: Ars Technica